有人曾在某大学里进行过这样的问卷调查，“大学生创业的最大障碍是什么？”，结果80%以上的学生回答是缺少资金。而在我们的研究中发现，大学生创业失败的一个重要原因是资金流中断。如何筹集资金？如何管理资金？这些成为大学生创业的必修课。
2009年3月4日14时
嘉宾简介：
王艳茹，中国青年政治学院经济系副教授，中国人民大学财务管理专业博士，中国注册会计师，中国会计学会理事，国际劳工组织KAB（know about business）项目培训师，KAB创业教育中国研究所研究员，中国青年政治学院经济系财务管理教研室主任。多次获得优秀教师和优秀工作者称号。长期从事会计、财务管理、财务分析等方面的教学及科研工作。主持多个省部级课题，发表论文30余篇。主要研究方向：财务分析、财务管理及创业型经济发展。著有《财务管理学》、《会计学》等教材多部。
[主持人]：各位网友好！欢迎大家参加中青在线“大学生创业专家系列访谈”节目。今天我们有幸请到了中国青年政治学院王艳茹老师，为大家讲解有关大学生创业融资方面的问题。王老师您好！
[王艳茹]：各位网友大家好！
[主持人]：我知道您是大学生创业的专家，也是我们KAB培训的培训师。我想您从事创业教育大概有多长时间了？
[王艳茹]：差不多四年了。
[主持人]：主要从事哪个方向？
[王艳茹]：主要研究大学生创业财务方面的问题，包括他的资金的筹集、资金的使用，以及企业经营过程中的资金管理等等方面。
[主持人]：我们曾经在高校做过一个大学生问卷调查，“你认为创业的最大障碍是什么？”结果80%的大学生都回答是缺少资金。说明资金问题是大学生创业的一大障碍。作为您来讲，您怎么看待这个问题？
[王艳茹]：实际上我也看到过很多类似的调查，基本的反映都是资金的困难，另外一个就是创业经验是创业中最大的障碍。那么我觉得直接经验可能到毕业之后去获取，但是资金一定要在创业之前就能够筹集到的。要想筹集合适的资金的话，我觉得可能他们觉得难的原因有一部分是没有能够准确的计算出来到底需要多少资金。所以，筹集的资金可能会不够，因此觉得创业起来资金是最最困难的问题。
[主持人]：按照王老师的观点，大学生创业是既缺经验又缺资金，经验可以在创业实践以后去获得，而有关创业资金相关知识必须在创业之前搞清楚。 大学生创业的资金，作为您来讲一直从事这方面的研究，您觉得大学生想创业如何解决资金问题？
[王艳茹]：要想解决好创业过程中的资金问题，实际上需要做的工作大概有两个：第一个工作是要准确的计算出来创业到底需要多少资金。企业在开始经营之间，乃至经营过程中，大概需要花多少钱，也就是意味着我们需要筹集多少钱。第二个工作是当知道我们需要筹集的资金数目之后，还需要了解一些筹资的渠道。
[主持人]：王老师，我也是一个创业者，我在创业的时候也对如何计算创业需要多少资金比较感兴趣，能不能给我们大学生介绍一下如何计算创业所需要的资金？
[王艳茹]：这个问题我曾经在很多准创业者中进行过调查，当问到他们你准备创业的企业需要多少资金的时候？很多人能给一定的回答，他们会考虑到很多的支出项目，但是不太全面。我这儿有一个例子，我们学生因为学财务管理专业，毕业之后创办会计公司，创办会计公司之前做了一个广泛的市场调查，计算了一下大概需要多少钱，然后他在筹集过程中还多筹集了一部分资金，结果发现几个月没下来，钱已经中断了。那是怎么回事呢？
[主持人]：说明计算有误？
[王艳茹]：应该说没有考虑特别全面。我这里有一个具体的例子，他之后就把创办会计公司大概需要哪些投入做了一个估算，我们来看看他算的对不对。创办一个会计公司最起码需要一间办公室及这是大部分人都能够想到的，一个月租金大概3000元，然后需要购置电脑，基本上需要两台，5000元，还需要买一套财务软件，3000元，需要有办公桌椅，比如说要有三套的话需要900元，另外需要买打印机，两个打印机需要3500元，办会计公司要代理计税需要购一台税控机大概3000元，另外需要传真机1000元，事先需要一些办公费的支出，一般我们要买饮水机500元，电话费、网费大概320元，水电费每个月200元，像这些东西大部分人都能够想到，另外还有一个很重要广告费，一般同学在创业之前也能够想到。作为一个会计公司一般广告费在1200-2000元之间，我们取一个中间数1500元，另外肯定需要雇一名会计人员，需要雇一名外勤工，两个人每月工资比如3500元，而且按照现在的劳动合同法规定必须为雇佣上缴社保费用，大概需要1000元。
[王艳茹]：现在尽管国家对大学生实行税费减免，但是从筹办这个企业到开始经营大概一个月时间，需要花1000元的交通、办公费用等等。这样一些事项一般来说在做调查的时候，我们的准创业者基本上都能考虑到。因此大家按照这样一个流程算了一下创业所需资金。按照刚才这个估算的话，小王算了一下我要创办这个公司，总共需要多少支出呢？一共是28480元。于是他就筹钱，筹的时候当时多筹了一部分，筹了5万元，基本多了一倍，可是到第三个月没结束，资金就断流了。
[主持人]：这是哪里没算到？
[王艳茹]：实际上我们大部分创业者因为都对自己的专业非常自信，对自己做的项目非常自信，都认为我的企业能够办的很好，能够马上赚钱，所以说我只要把要开办企业需要的资金数筹集足够就可以了，但是没有想到在正常的情况下，企业前几个月的经营一般都会是亏损的，而在亏损的情况下，会入不敷出，这种情况下我们大量支出仍然需要投资者继续追加投入。比如刚才谈到的这些项目，像房租每个月仍然要交，因为我们在筹集资金的时候还要把我们在亏损这几个月需要的房租数目要算出来，他只算了我开业的话这个月需要1万元，但是我开始经营之后连续这几个月在亏损情况下，没有资金流入状况下我仍然要付3000元/月的房租。
[主持人]：王老师，我听完您的小案例以后有一个体会，作为创业者来讲，他的资金是不是可以分为两个部分，一部分叫启动资金，一部分叫后续的运营资金，而您刚才说的小王是光注重了启动资金，而他的运营资金没有考虑，是不是这样的？
[王艳茹]：你说的非常正确，创业资金就需要两部分，一部分就是启动资金。启动资金就是我们运营前的支出，企业开业之前必须有一些支出，刚才小王所算的28480就是这部分。另外一部分就是你刚才提到运营资金，这个运营资金应该是从这个企业开业那天开始算，一直到这个企业盈亏平衡，不赔了，开始赚钱了，这个期间的一些支出。
[主持人]：作为创业者来讲应该如何规划他的资金？如何兼顾到这两部分资金的计算呢？
[王艳茹]：实际上从企业经营之后，我们还以小王的公司来说，除了每个月要付3000元房租之外，还要有一些电话费、网费、水电费、广告费、雇员支出、社保费用，另外小王没有考虑到，作为创业者来说自己还需要生活，创业者基本生活支出，包括他的社保费用都没有考虑在内。把运营资金这一大部分漏掉了，而且对于很多企业来说，因为他的前期亏损实际上可能会很长，对于会计公司来讲一般会到半年、一年，甚至一年半之内都会是亏损状态，我们的创业者往往就忽略了亏损这一段后续的投入。像刚才小王的公司，要维持下来的话，每个月基本上还需要13380元的资金的投入，包括房租、电话费、网费、广告费、雇员工资、社保费，每个月办公用品费用，还有创业者基本生活支出，一个月仍然学习13380元。而且小王在这之前也做了一个调查，这个会计公司做起来的话大概需要多少业务。
[王艳茹]：因为大学生刚刚创办企业，不太熟，开拓市场能力不是特别强，大概一个月能增加4家客户，每家客户的收入大概是250元的话，就相当于第一个月只有1000元的收入，第二个月再增加4户变成2000元的收入，第三个月如此类推，一直到第五个月有16户企业的时候，才可能达到15000元的收入。这样才能弥补这个月最基本的一些支出，而且这个企业要运营，必须要留一部分最起码的现金在周转。所以说这样来考虑的话，我们假定他前五个月，每个月只有1000元在周转的话，总共需要筹集的资金就有他一开始的启动资本28480元，加上后期五个月每月13000多元，这样的话需要有9万多元的投入，他原来的估算相当的少，所以按照他原来估算筹集资金，这个企业经营起来非常困难。
[主持人]：大学生如何计算自己的这种支出，一般分为几类？
[王艳茹]：按照你刚才所说就是两类，一类是启动资金，一类是运营资金，如果按照学术叫法：一个叫运营前的支出，一个叫运营前期的支出。而大家往往忽略的是运营前期的支出，希望准备创业的大学生，把能够想到的数都列出来，而且重点关注运营前期的支出。
[主持人]：准确的判断你创业的这个企业多长时间能够盈利是非常重要的一个环节？
[王艳茹]：对。每一个学生创业之前要去做市场调查，要知道如果我做这个企业的话，大概每个月的毛收入是多少，多长时间之内才能够开始不赔，这一个非常关键的环节。
[主持人]：再深入讲的话，我是不是可以这样理解，就是说你对你自己开拓业务的能力有一个正确的判断，也就是说对将来销售过程当中的困难估计的还是要充分一点，这样的话运营起来你的心理准备也好，你的资金准备也好，才会更充分？
[王艳茹]：对，是这样的情况
[主持人]：现在大学生还面临这样的问题，比如以刚才的案例为例，小王筹集了5万元，但实际上需要9万元，缺了4万，那么大学生面对资金的缺乏，怎么解决呢？(2009.03.04 14:54)
[王艳茹]：如果在我们准确的计算出来创业所需要资金之后，我们就要想办法去筹集资金，因此就需要大家充分的了解一下我们可能筹集资金的渠道。筹集资金的渠道从大的来说有两个方面： 一方面是投资者自己的投资。另外一方面就是借钱。不过这两个大的筹集渠道又可以分为很多不同的方式，
[王艳茹]：比如说个人投资。个人投资对于大学生创业者来说，因为刚刚毕业，走出校门，所以说自己可能没有多少积蓄，但是如果你想创业，那么你就要尽早存钱，这算是对大学生创业者的一个忠告，因为我们投资者投资最重要的一部分就是自有资金，就是你自己的储蓄。我自己上学的时候因为没有打工经历，没有借到钱，但是又想作为自有资金怎么办？可以从父母那里借，尽管现在很多大学生都愿意自立，但是从父母那里借的钱仍然算是自有资金的一种。 还有一个自有资金的筹集方式可以从亲友那里借，我们可能跟亲友之间会有一个约定，给你多少利息，但是由于不属于商业借款，而且我们使用期限比较灵活，所以一般情况下把从亲友那里借的钱也叫做投资者自有资金。
[王艳茹]：如果这些钱还不够的话，我们还有其他的筹集资金方式，比如说如果你开办一个高科技企业，这个企业有很好的盈利模式，而且有很好的增长前景，这时候我们就可以试着去找风险资本。风险资本的投资，如果我们这个项目能够被风险资本看中的话，是一个相当好的投资项目，因为风险资本给我们算是投资不算是借款，一旦有初始投资，会在后续帮助投资者。所以风险投资是很好的融资渠道。不过我们一般同学所从事的一般行业的经营是拿不到风险投资的，但是我们充分了解这个渠道，对于我们有机会做高新技术企业的话，或者有非常好盈利模式来创业的话，应该是很好的办法。
[王艳茹]：还有一个比较好的筹集自有资金的渠道，如果亲朋好友有企业，可以找他们的企业，企业对我们这个感兴趣的话也可以投入资金，其他企业的投资也是一种比较好筹集自有资金的渠道。 最后一种可能对于我们大学生来说听起来遥不可及，但是讲创业不一定是说你非得在这个企业开办之前怎么去筹资，因为企业创办起来之后还涉及到后续的经营，所以说最后一种方式可能在我们企业建立起来之后，很有用的一种筹资方式就是上市融资。 可能都听说过搜狐、百度、网易等等，他们都是通过在国外上市取得大量的资金。当然在我们国家来说中小企业板因为还没有推出，所以小企业想上市不是特别容易，但是如果是一个高科技企业，完全可以寻求上国外资本市场上市，比如像美国的纳斯达克，新加坡的创业板，香港的创业板等等，都是很不错的融资选择。那么我们大概筹集自有资金的渠道有这么六个方式。
[主持人]：除了自有资金以外，还有什么资金渠道呢？
[王艳茹]：除了投资者个人投资之外，往往我们还会进行一些借款，因为投资者投资可能正常情况下满足不了企业比较快速发展的需要，我们就会去借款。提到借款的话，大部分的学生，或者我们已经创业的人的答案可能跟在校生的答案是不一样的，因为作为大部分在校生来讲，一提到借款，马上想到银行，其实银行只是借款的一个渠道，而且我们国家目前情况来看，大学生创业取得银行借款是不太容易的，尽管我们现在专门出台了支持大学生创业的借款，有小额担保贷款，每笔2万元，对于上西部创业的大学生还有贴息，另外团中央和国开行共同推出青年创业贷款，可以对40岁以下首次创业的青年给予一定的资金贷款支持，一般个人也就是15万。可是尽管有这样的项目，这样是通过银行途径来取得借款，一般大学生取得这样的借款仍然是比较困难的。
[主持人]：困难的原因是不是因为大学生贷款没有抵押？
[王艳茹]：对。我们推出这个贷款叫“小额抵押贷款”，要求学生要么有财产抵押，要么找一个保证人，可是对于我们刚刚毕业大学生来说，我们最缺的是这两个方面，所以从银行取得借款其实是很难的一件事情。
[主持人]：实际上对于大学生而言，取得银行贷款比较困难，一是大学生缺少抵押物，二是大学生很难找到合适的担保人。那么，大学生除了从银行借款，还有其他的途径吗？
[王艳茹]：我们提到银行借款只是其中方式之一，对于在校大学生还可以从其他方式取得借款。我们国家有两类：一类是银行类金融机构，一类是非银行类金融机构。非银行类金融机构也是一种借款渠道。比如保险公司、证券公司、投资公司，而且我们有很多专门的创业投资公司，还有农村信用合作社、城市信用合作社。对于家在农村想创业的大学生来说，从农村信用合作社借相对容易一点。
[主持人]：也就是说大学生创业缺少资金的时候，可以向这些机构进行借款？
[王艳茹]：对。
[主持人]：除了从金融机构借款以外，还有其他的借款途径吗？
[王艳茹]：实际上还有，刚才我们提到股权融资的时候，可以让其他企业投资。实际上如果其他的企业不想的话，我们还可以从其他企业去借钱，因为当其他企业有闲置资金的时候，他们也不愿意让它闲置着，而让它产生更多的收益，这时候他把钱借给我们，是他们不错的取得收益的方式。 如果这个企业开办起来之后，我们还可以通过一些商业信用的方式来取得这样的借款。实际上商业信用严格来说不叫借款，比如说我开办一个公司，然后我要去进货，这时候我可以跟我的供应商去谈判，可以赊购。我赊购时间比如两个月或者三个月，相当于我免费使用了他的资金两到三个月，因此商业信用的融资对于我们初创企业来说，对于以后发展起来的企业也是非常不错的融资方式。
[主持人]：王老师，我倒觉得不管是商业银行贷款也好，还是非金融机构贷款也好，这些借款方式对大学生而言都是有一定难度的，让大学生到企业里面去借款，可能大学生还没有那个经验，也没有那个实力做到这一点，您觉得这个问题怎么解决？
[王艳茹]：实际上这个问题我们曾经找过一个创业者，跟我们学生座谈，他举了一个很好的例子。他告诉学生，你在大学期间要学会经营信用。我觉得他这个词非常的好，什么叫“经营信用”呢？他刚开始创业初期的时候，实际上并不缺钱，但是因为你如果跟银行之间没有往来的话，没有信用记录，所以银行审核你的时候总是没有参考。于是他就去借钱，或者我们供应商之间有这样的往来，他举的例子是他跟供应商。本来我进你的货，原来都是一手交钱一手交货，很长时间，我一直很好，然后某一天突然我跟供应商说我这两天手头挺紧张，看看能不能赊给我。虽然打过一段交道，但是对我这个人不太了解，供应商说可以，但是只能赊给你一个星期，说周转过来一定还。实际上他跟供应商谈判的时候兜里装着钱，但是他为了创造一个给自己经营信用的机会，一个星期以后他准时来了，把钱还给供应商。供应商觉得这人很守信。
[王艳茹]：再过一段时间之后，比如刚才是50万的单子，现在是200万的单子，实际上企业帐上有钱，他说这200万单子比较大，另外稍微有点紧张，比如现在经济不太景气，能不能再延长时间付款，这样的话供应商说可以，上一次挺守信，同时要求时间能不能长一点，供应商说可以，于是给了半个月时间，说你半个月付款没有关系，到点及时付款。 当他以后万一真的出现资金紧张的时候，他不至于进不到货，因为他在供应商这里有很好的记录。他说可以在学校的时候尝试经营自己的信用。因为现在信用卡很容易发行，去办两张信用卡，然后透支刷卡，但是一定要及时还款，创造比较好的信用记录，这样当你以后需要资金的时候，比如去某个银行申请的时候，一查你有信用记录，而且信用记录一直很好，你取得贷款的机会就会多一点。
[主持人]：王老师，听了您说的这个例子，我也挺受启发，大学生在大学期间要经营自己的信用。那么除此之外，大学生创业的话，要想获取贷款，还需要做哪些准备工作？
[王艳茹]：刚才我们说的经营信用，只是说在你上学期间可以给自己做一些准备。另外如果你真的去创业，想去借钱的时候，这时候除了你有一个相当可信的信用记录之外，实际上从各个借款人、债权人来说都比较关注你这个项目是不是可行。项目是不是可行，肯定不可能面谈，这时候就需要我们大学生准备一个商业计划书，把我们想做的项目，这个项目的想法、项目的市场、项目的前景，包括它的风险等等都要给大家一个交代，这个项目说的再好，最终落脚点在我们财务部分，也就是说如果你给他商业计划书中有比较好的财务报表，债权人一看这个企业确确实实经营下去有一定的盈利，他就可能会动心。当然他除了看我们商业计划书还会对我们创业者本人进行考察，比如说觉得你有这个能力把这个企业经营下去。所以创业者自身一种状态、知识的储备以及完备的商业计划书对于我们从机构融资来说是很重要的方面。
[主持人]：王老师，据我所知风险投资也好，还是天使投资也好，他们只关注已经看到市场前景的项目。也就是说这个项目只有做到一定程度以后，才会给你投资。对于一个还没有创业的大学生而言，想获得风险投资或者天使投资，这个可能性非常小的。您怎么看待这个问题？
[王艳茹]：你说的这个情况确实存在，我们前面也谈到风险投资和天使投资，一般关注企业有一定类型，比如它是高科技企业，或者有一个非常好的增长的盈利模式，但是它并不限于已经存在的企业。像我们在创业计划大赛中很多项目出来之后，虽然不多，但是会有风险投资找上门来，主动向你投资。我们曾经有一个博士，学理工的，做了一个研究，申请了专利，就有风险投资家找到他给他投资。这个博士就跟他的导师商量，结果这个导师就是专门搞学术的一个人，就跟他说：你读博士的目的不就是为了搞研究，做这个项目万一失败怎么办？于是这个学生就拒绝了风险投资家，开始继续攻读他的学位。过了大概一个月，学校开会，包括整个国家形势出来了，鼓励学生创业，然后其他人就说你这种想法不对，这么好一个项目，又有风险投资家找他给他投资，应该鼓励他把这个项目做起来。我们搞研究的目的就是为了用，把它办成实业。导师觉得挺对，你去做你的项目吧。可是这个学生再找风险投资家，人家转投其他项目了。风险投资只要看你这个项目有很好的发展前景和盈利模式也会找你的。
[主持人]：王老师，刚才听您介绍大学生筹集资金的两大方式：一是自筹资金，一是借入资金。除此之外，能不能给大学生朋友归一下类，这种融资渠道分几大类？
[王艳茹]：我们刚才说了这么多的融资渠道，包括自有资金、父母的钱，借亲友的钱等等，还有风险投资的钱，可以通称股权投资，就是我投了这部分资金以后，我在这个企业享有经营和收益的权利。比如企业赚钱了，这部分利益我要享受。另外一种我们从银行借钱，从非银行金融机构，比如保险公司、农村信用社等等借钱，这些可以统统叫债权融资。分这么两大类。
[主持人]：那么这两大类都有什么优缺点呢？
[王艳茹]：虽然分成两大类。比如说股权融资。股权融资的优点是不用还，按照法律的规定，如果投资者想减少投资的时候要公告，不能随意减少，而且在企业经营期间不用偿还，相当于股权融资是一个永久的资金。但是股权融资有一个缺点，如果全部是我自己的投资，赚了全部归我所有，可是如果我们在投资的时候，一个人觉得钱不够，觉得借父母的钱也不够，可以找合伙人，这个时候利润最起码要归合伙人去分。如果企业做得再大，比如上市了，公开出售股权了，这时候可能我们所赚的利润要跟大家共同分享，所以它的缺点是我们的成果要跟其他的股东一块分享。 对于债权融资来说，它的优点是成本是固定的。比如你跟银行借的时候，谈的利率是3%或者5%，我不管赚多少钱，我只还这3%或者5%，剩下的都给我自己。因此我们看到借钱的时候有一个杠杆利益，我借的钱能产生10%的收益，我只用付3%或者5%的利息，剩下的7%或者5%就归我了，在我投入的资金不变情况下，因为我借了别人的钱，用别人的鸡生了蛋，所以赚了更多的钱。但是缺点也特别明显，我们必须按期还本付息。如果企业在前期亏损的情况下，付利息可能都比较困难，再去付本金，要支出那么一大笔资金可能就更加困难。而一旦我们不能按时还本付息，企业信誉可能就会受到影响，企业后续发展和融资可能也会受到影响。
[主持人]：作为大学生创业者，在股权融资和债权融资两种方式之间，应该如何取舍呢？
[王艳茹]：这是一个非常好的问题，因为我们刚才谈到股权融资有它的优缺点，债权融资也是一样。我需要资金的时候到底从哪个渠道融资更好呢？我觉得大概从这几个方面来考虑：
[王艳茹]：1、考虑一下我们不同的融资方式的成本怎么样。刚才提到股权融资的话，我顺便可以问各位网友一个问题，你们觉得自己投入的资金有成本吗？应该是有的。为什么呢？这就是我们所说的机会成本，因为我自己的钱如果不投在这个企业，用在其他方面的话，我以后有一定的收益，即便是个人投资也是有成本的。借钱也是有成本的，因为我们有固定的利息。所以我们在这两个融资之间要考虑一下成本的高低。大家都知道借钱这个利息是可以从税钱上扣除的，因此就使得借款的成本相对来说比较低。但是，我们也谈到在考虑成本的时候，一定要考虑到跟它相关的风险。尽管负债融资的利息比较低，但是因为可能有还本付息没有办法及时支付的风险，影响到企业的信誉。而我们股权融资不用，永久的使用，所以我们在考虑融资途径的时候一定要想一下，我对这部分资金到底需要用多长时间，这部分资金给他本身的成本给我带来的风险哪个大，要在风险和成本之间进行一下权衡。
[王艳茹]：2、考虑一下理财环境的影响。比如说我们国家整个宏观经济的发展，包括整个利率以后的变动，包括通货膨胀的情况等等都要考虑在内。简单举个例子，按目前情况来看，我们的银行存款也好、借款也好，我们的利率有什么样的预期，会继续下调还是上调？
[主持人]：现在是刺激内需，应该是利率下调，把钱挤出来。
[王艳茹]：目前中国情况下，大家预期利率会下调，拉动内需，释放更多的存款。在这样预期的情况下，如果我已经决定了我要去借钱的话，那么我们是借一个短期资金好，还是借一个长期资金好呢？
[主持人]：应该长期的，利率低嘛。
[王艳茹]：应该是短期的。
[主持人]：为什么呢？
[王艳茹]：因为你预测到它还得下调，我先借三个月，到三个月再下调，再借三个月。如果按照刚才的分析，你预测到利率有可能下调的话，我们还是借短期资金。相反如果预测到利率可能上涨的时候，我尽量借长期的资金。我们和银行有一个谈判，银行实际上也涉及到资产的合理配置的问题，它也要有借出长期和短期的贷款，必须有合理的配置。
[王艳茹]：3、还有通货膨胀的情况，因为我们国家通货膨胀一直控制的比较好，但是如果考虑到通货膨胀有可能严重，即便在这样控制比较好的情况下，在通货膨胀发生的时候，我们借钱还是比较合理的，因为我们可以把风险很好的分散给借款人。但是如果债权融资就不存在这个情况，所以我们还要考虑到理财环境的变化。
[王艳茹]：考虑到股权融资的时候还要考虑到一个问题，因为通过股权融资就会涉及到创业者对企业的控制权分散了。不管采用什么方式，如果采用股权融资的话，会涉及到控制全分散的问题，因此上市也好、合伙也好，进行股权融资的时候，一定要注意把握自己的控制权。 我们国家有两个特别典型的IT例子，一个是王志东，一个是丁磊。王志东是新浪的前总裁，他在1993年创办了四通利方这个信息公司，1997年成功引入650万美元国际风险投资，是咱们国家IT业的第一家使用风险投资的企业，1998年12月的时候完成了跟美国一个公司的合并，创建了新浪网。当他创建新浪网的时候，他实际上通过了引入风险投资，通过跟美国企业合并之后，他自己拥有的股权只占了6%。而另外一个创始人叫姜丰年，他只占4%，他通过股权融资把自己大部分控制权都让了出去，他跟投资者和CEO之间发生矛盾的时候，他被解聘了。 另外一个例子是丁磊，他1995年创办了网易公司，当时的投资全部是个人积蓄，但是后来他就在纳斯达克上市，上市之后他自己依然拥有58.5%的股权。我如果用股权融资肯定会让出一部分控制权，但是丁磊依然拥有绝对的控制权58.5%，当他跟前CEO发生矛盾的时候，他把前CEO解聘了。 即便你是一个很好的创业者，一个很好的投资者，但是你进行股权融资的时候，如果没有把握好控制权度的话，很容易使你自己被踢到局外去了。所以一定要注意自己的绝对控制权。
[主持人]：网友问我在没有资金情况下如何理财？
[王艳茹]：这位网友的意思是这样的，我的企业创办起来了，在刚刚开始经营的时候，如何合理规划我的资金使用。 我觉得创业企业在初期的时候，一般面临不确定性比较大，所以说在资金使用上一定要谨慎。谨慎表现在： 1、要选一个比较好的项目。好的项目怎么来考虑？我们举例来说，比如有两个项目来供选择，是一个学机械工程的理科生，毕业之后想创业，想生产摩托车配件，有两种配件可供现在，可以生产配件A和B，生产配件A，生产一个需要6元，但是这一个配件A可以卖到10元，相当于一个配件赚了4元。还可以生产配件B，每生产一个成本是8元，也只能卖10元，相当于一个配件只赚2元。是不是一定要生产配件A呢？也不一定。
[主持人]：要看周转速度，不能光看单件。
[王艳茹]：石老师刚才分析的特别对，因为我们刚才说的只是每一个零件能够赚的钱，还要看到这个零件整个的销量，因为不可能只生产一个零件。我们接着来分析，比如通过市场调查之后，发现A零件一般来说每年整个市场需求是200万个，预计这个企业开起来之后大概能占到A零件市场份额的3%。B零件，每年市场需求是500万个，假定他的市占率仍然是3%，这个时候我们考虑是生产A还是生产B。按200万个A零件来说3%相当于一年卖6万个，一个赚4元，相当于一年收入24万元。B占3%的话就是15万个，每一个赚2元的话，就相当于赚了30万元。所以说我们在选择是生产配件A还是B的时候，并不仅仅考虑每一个能赚的钱数，而且考虑整体上能赚的钱数。 可是这样一个决策的问题，我相信很多的学生，因为我们在学校的时候没有学过相关理财的课程，可能我们并不知道，因此我需要提醒大家的一点，你在创业初期，在选项目、选产品的时候，要学会正确的分析，看看总的这个产品给企业带来的毛利是多少。 一定要集中投资。刚刚出校门的大学生往往有非常强的自信心，非常相信自己的才能，可能会觉得我办什么事情都有可能成功，因此我可能会东试一把，西试一把，结果往往把自己注意力分散了，资金也分散的，更容易失败。所以理财初期第二个要注意的一定要采用集中战略，专注于某一个产品，或者专注于某一种服务，这样的话我们可以把有限的资金用到刀刃上，这是理财的一个方面。(2009.03.04 15:41)
[王艳茹]：2、钱很有限，可是既要买设备，还要买材料，还要有一定现金的库存，在创业初期怎么样进行合理的资金搭配呢？大家都知道我们理财界有一句话叫做现金为王，尤其是在现在金融海啸的情况下，各个企业都在说我保留更多的资金以便应对风险。我们初创企业也是这样的情况，初创企业产品的市场是不确定的，融资又很困难，所以我们也一定要保留更多的资金，也就是说保持资金的流动性。在创业初期保留越多的周转资金越好。 对于一般的制造企业来说，流动资金会占到40%，固定资金会占到60%。而在流动资金中的存货往往占的比较多，可是如果你是批发企业或者零售企业，或者你是高科技制造企业，不同的行业是不一样的。
[主持人]：绝大部分创业者倾向于做零售或服务，这类企业在现金比例上有没有要求？
[王艳茹]：这类企业固定占用比较少，资金沉淀比较少，它的资金一般比较灵活。当然也要刻意注意一点，我前面提到在计算创业所需要资金的时候，一定要考虑到保留一个资金的留存，保留一个资金的灵活。怎么样才能使你手中一直有钱在流动呢，我对于创业理财提的第三个建议就是要编一个现金预算。我们办企业目的就是为了赚钱，我们会有一定资金流入，现金预算最基本包括三个内容：第一是资金的流入或者资金的收入。总共有多少能够支配的资金。第二是资金的支出，大概哪些地方需要花钱。第三是资金的余额。用我可供支配的资金减去我要花的资金。 这么简单的一个计算是一定要算的，因为这个余额对于我的资金管理非常重要。我刚才说的是预算，比如现在是3月份，要把4月份、5月份、6月份，最起码要编出未来三个月大概可能的资金流入和流出，我会知道在4、5、6月份我的钱够不够花。实际上资金余额就是在解决这个问题。如果我估计4月份流入的资金没有办法够我支出的话，也就是说4月份资金留存是负数的话，4月份之前一定要想办法筹集资金，如果不做这个工作，到4月份真的没钱的时候，再去现抓是非常难的。所以建议大家编一个简单的现金预算，以便合理的统筹我们资金使用。
[主持人]：在节目最后，王老师给我们大学生创业者提几点建议。
[王艳茹]：我从一本书上看到这么一段话，我觉得很有用，所以想跟各位网友一块分享。这段话叫“金钱的五大定律”：第一定律：金钱慢慢流向那些愿意储蓄的人。第二定律：金钱原以为懂得运用它的人工作。第三定律：金钱会留在懂得保护它的人工作。第四定律：金钱会从那些不懂得管理的人身边溜走。第五定律：金钱会从那些渴望获得暴利的人身边溜走。 这个定律实际上告诉我们想创业的大学生不要抱着一夜暴富的心态，另外要学会尽早储蓄，还要学会打理你的资金。俗话说你不理睬财不理你，如果你想创业的话，希望尽早做一些理财方面的知识储备。
[主持人]：谢谢王老师。
[王艳茹]：谢谢石老师，谢谢各位网友的耐心。
